Fond likvidity kryptomien vám umožňuje uzamknúť svoje tokeny v skupine kryptomien, kde sa používajú, a vy zase získavate pasívny príjem. Má tiež mnoho výhod pre krypto a decentralizované finančné siete (DeFi), keďže sa odkláňajú od toho, ako fungujú centralizované kryptoburzy.
V tomto článku sa pozrieme na to, čo je fond likvidity kryptomien a na jeho úlohu v sieťach DeFi.
Čo je fond likvidity kryptomien?
Fond likvidity je súbor kryptografických tokenov zabezpečených na základe inteligentnej zmluvy. Tieto tokeny poskytujú decentralizovaným burzám potrebnú likviditu. Pojem „likvidita“ sa vzťahuje na jednoduchosť, s akou je možné vymeniť kryptotoken za iný. Takáto jednoduchosť je nevyhnutná pre ekosystém DeFi kvôli početným finančným aktivitám, ktoré sa v ňom vykonávajú.
Hoci sektor decentralizovaného obchodovania obsahuje veľké množstvo fondov likvidity, len niekoľko z nich sa etablovalo ako prvá voľba investorov. Zahŕňajú Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap a SushiSwap.
Ako funguje fond likvidity v porovnaní s knihou objednávok
Bazén likvidity je ako hrniec s kryptomenami uzavretý v inteligentnej zmluve čo ľuďom umožňuje ľahko obchodovať. Význam fondov likvidity lepšie pochopíme, keď ich porovnáme s tradičnými knihami objednávok.
Kniha objednávok je digitálny zoznam objednávok na nákup a predaj kryptomien usporiadaný podľa cenových úrovní a priebežne aktualizovaný v reálnom čase. Zjednodušene povedané, kupujúci a predávajúci zadávajú objednávky na počet tokenov, s ktorými chcú obchodovať, a za akú cenu. Metóda vyžaduje, aby bol niekto iný ochotný splniť objednávku. V opačnom prípade by obchodníci obchodovali za nevýhodnú cenu alebo by dlho čakali, kým uvidia niekoho, kto splní ich požadovanú cenu.
Likviditné fondy zaisťujú, že príkazy na nákup a predaj sa vykonávajú bez ohľadu na dennú dobu a za akúkoľvek cenu, ktorú chcete obchodovať, bez toho, aby ste hľadali priamu protistranu. Na zabezpečenie tohto systému používa systém Automated Market Maker (AMM). Ak si chcete kúpiť token, nemusíte hľadať predajcu. Stačí dostatočná likvidita v poole.
Keď dôjde k výmene tokenov, AMM zaistí, že sa cena prispôsobí na základe jej algoritmu. Algoritmus zabezpečuje, že v poole je vždy likvidita, bez ohľadu na veľkosť obchodu.
Skupina likvidity je štandardne v pomere 50:50 2 coinov. Povedzme 50 % bitcoinov (BTC) a 50 % éteru (ETH). Keď si kúpite BTC s ETH, pooly začnú strácať BTC a získajú viac ETH. Algoritmus zvyšuje cenu bitcoinu a znižuje cenu éteru, aby bol pomer regulovaný. Tento proces je samoregulovanou automatizovanou reakciou na potreby trhu.
Výhody a nevýhody objednaných kníh
Systém knihy objednávok má aj svoje výhody. Systém, ktorý sa používa už mnoho rokov, umožňuje kupujúcim a predávajúcim robiť informovanejšie rozhodnutia. Kniha objednávok odhaľuje nerovnováhu na trhu, ktorú môžu obchodníci využiť na získanie prehľadu o krátkodobých trhových trendoch. Napríklad, keď dôjde k zvýšeniu počtu nákupných objednávok, pravdepodobne dôjde k zvýšeniu ceny, pretože zvýšený počet obchodníkov je býčích.
Knihy objednávok možno použiť aj na identifikáciu oblastí trhu, ktoré vytvárajú podporu a odpor. Napríklad silná podpora sa môže nachádzať v oblasti s niekoľkými pokynmi na nákup, zatiaľ čo podporu odporu môžete nájsť v oblasti s viacerými pokynmi na predaj.
Kniha objednávok tiež predstavuje určité výzvy, z ktorých jednou z najvýznamnejších je nedostatok transparentnosti. Burzy boli prichytené pri manipulácii s cenou, insider trading, wash tradingu, ako aj pri manipulácii s ich obchodnými príkazmi. V dôsledku toho kniha objednávok poskytuje obchodníkom nepravdivé informácie, čo ich vedie k obchodovaniu, ktoré by nemali.
Keďže centralizovanejšie burzy uchovávajú informácie a dokumenty svojich zákazníkov, existuje väčšia možnosť, že informácie zákazníkov by mohli byť odhalené v prípade porušenia údajov.
Knihy objednávok používa veľa centralizovaných búrz, vrátane Binance a Coinbase. Kniha objednávok sa používa aj na obchodovanie s akciami na tradičných akciových trhoch. Knihy objednávok však nefungujú dobre, keď trh nie je veľmi likvidný. Je to preto, že nájdenie zhody nebude jednoduché a možno budete musieť dlho čakať na vykonanie svojich obchodov.
3 výhody fondov likvidity oproti knihám objednávok
Nižšie sú uvedené tri výhody, ktoré majú fondy likvidity oproti tradičným systémom tvorby trhu.
1. Likvidita je na všetkých cenových úrovniach
Nemusíte sa pripájať k iným obchodníkom, aby ste mohli obchodovať, pretože likvidita je vždy k dispozícii, pokiaľ aktíva klienta zostávajú v skupine.
Nebudete si musieť robiť starosti s hľadaním partnera, ktorý by chcel obchodovať za rovnakú cenu ako vy. Namiesto toho algoritmus upravuje hodnotu kryptomeny na základe výmenného kurzu platformy.
2. Lepšia cenová rovnováha
S poolmi likvidity nemôže žiadny predajca požadovať vysoké trhové ceny. Rovnako tak kupujúci nemôžu devalvovať trhovú cenu pod priemernú cenu. V dôsledku toho sú transakcie plynulejšie a trh je vyváženejší.
Hneď ako poskytovateľ likvidity vloží peniaze do fondu, smart kontrakty prevezmú úplnú kontrolu nad stanovením ceny.
3. Ktokoľvek to môže poskytnúť a mať z toho úžitok
Poskytovanie likvidity sa neobmedzuje len na tvorcov trhu a likviditu môže poskytnúť ktokoľvek. Poplatky za kótovanie, požiadavky KYC a iné prekážky spojené s centralizovanými burzami sa nevyžadujú pre skupiny likvidity. Ak chcete fondu poskytnúť likviditu, budete musieť vložiť iba vklad, ktorý sa rovná hodnote aktív.
Poskytovatelia likvidity sú zvyčajne odmeňovaní poplatkami, ktoré môžu byť formou pasívneho príjmu.
3 Riziká fondov likvidity
Združenia likvidity majú aj určité nevýhody. Tri z týchto problémov sú vysvetlené nižšie.
1. Netrvalá strata
Hodnota kryptotokenu sa môže v porovnaní s iným meniť v dôsledku aktivít dopytu a ponuky, čo vedie k trvalej strate hodnoty. Tento problém nastáva, keď pomer dvoch aktív, ktoré sú v držbe, skončí nerovnomerne v dôsledku náhleho zvýšenia ceny jedného z aktív.
Netrvalá strata spôsobuje, že poskytovatelia likvidity prichádzajú o zisk z jedného z aktív, ktoré držia. Môže sa stať trvalým, ak poskytovateľ likvidity vyberie svoje prostriedky z fondu skôr, ako sa cena zotaví.
2. Zraniteľnosť inteligentnej zmluvy
Inteligentné zmluvy spravujú aktíva pridané do fondu; pre tento majetok neexistuje ústredný orgán ani správca. Preto by ste mohli natrvalo stratiť mince, ak sa objaví zraniteľnosť.
Vykonávanie auditov inteligentných zmlúv je dobrý spôsob, ako zabezpečiť, aby boli inteligentné zmluvy v bezpečí pred narušením bezpečnosti. Tento proces si však vyžaduje podrobný pohľad na zdrojový kód, aby ste našli potenciálne chyby.
3. Vývojári Hijacking Pools
Vo vysoko centralizovanom fonde likvidity existuje príležitosť na podvod. Napríklad jeden z vývojárov v bazéne môže uniesť zdroje fondu. V dôsledku toho si musíte starostlivo vybrať svoj fond likvidity a vykonať primeranú povinnú starostlivosť pred uložením kryptomien.
Dávajte si pozor na projekty, v ktorých môžu vývojári zmeniť pravidlá fondu. Napríklad vývojári môžu mať niekedy súkromný kľúč alebo iný spôsob, ako získať špeciálny prístup ku kódu inteligentnej zmluvy. Bez inteligentného auditu zmlúv by to mohli použiť na niečo zlé, napríklad na prevzatie kontroly nad združenými prostriedkami.
Bazény likvidity sú nevyhnutné pre fungovanie technológie DeFi
Dôležitou súčasťou DeFi je fond likvidity. Aj keď má svoje nevýhody, pomáha vykonávať mnohé aktivity DeFi, ako je obchodovanie, krypto výnosové poľnohospodárstvopôžičky, arbitrážne obchodovanie a zdieľanie zisku. Okrem toho môžete získať pasívny príjem aj tým, že budete poskytovateľom likvidity.
S fondmi likvidity môžete obchodovať bez strachu z manipulácie cien zo strany tvorcov trhu, čím sa zvyšuje dôvera obchodníkov a poskytovateľov likvidity v kryptomeny a DeFi vo všeobecnosti.
