Peniaze točia svetom; to isté platí pre blockchainový priemysel. Financie na blockchaine sa líšia od tradičných financií z hľadiska centralizácie, overovania, územia a ďalších. Napriek tomu každá finančná aktivita na blockchaine, ako je požičiavanie, požičiavanie alebo výmena tokenov, potrebuje finančné prostriedky na fungovanie. Žiadne kryptomeny, žiadne DeFi.

Likviditné fondy sú inováciou v DeFi, ktorá vypĺňa medzeru v potrebe finančných prostriedkov tým, že pozýva používateľov s finančnými prostriedkami na vkladanie aktív výmenou za odmeny. Jednou z takýchto odmien sú tokeny poskytovateľa likvidity, ktoré sa snažia zmierniť problém uzamknutej krypto likvidity.

Čo je token poskytovateľa likvidity?

Tokeny poskytovateľa likvidity alebo tokeny fondu likvidity sú tokeny, ktoré sa dávajú používateľom, ktorí poskytujú fondu likviditu ako odmenu za vklad svojich aktív. Tokeny sa rozdávajú podľa podielu používateľa na celkovom uzamknutom majetku. Likvidita v tomto kontexte znamená, aké ľahké je obchodovať s kryptomenou bez výrazného ovplyvnenia ceny tokenu. S populárnymi mincami, ako je bitcoin, nie je likvidita problémom. Ale keďže DeFi je taký špecifický priestor, likvidita je trochu ťažké nájsť.

instagram viewer

Bazény likvidity teda fungujú tak, že sprístupňujú nedostupné tokeny tým, že poskytujú strednú cestu pre používateľov s nevyužitými aktívami, aby si používatelia, ktorí tieto aktíva potrebujú, mohli požičať za svoje nečinné aktíva.

Napríklad Bob potrebuje 5 ETH, ale ekvivalent má iba v USDC. Môže uzamknúť svoj USDC ako kolaterál na požičanie ETH, ktoré potrebuje, za nominálny transakčný poplatok. Bob môže požičiavať ETH vďaka ľuďom ako Alice, tzv Stakers, ktorí vkladajú rovnaké množstvo rôznych tokenov, volatilného a stabilného aktíva, aby vyvážili protokol.

Tokeny poskytovateľa likvidity umožňujú alternatívnu metódu stávkovania, pretože používatelia získajú určitú likviditu (hodnotu), ktorú môžu použiť po vložení svojich aktív. Tokeny sú prispôsobené tak, aby fungovali ako ostatné tokeny na blockchaine, takže používatelia, ktorí vsadili ich drahocenný majetok má stále spôsob, ako zarobiť pasívny príjem bez toho, aby ho skutočne vlastnili aktíva.

Ako funguje token poskytovateľa likvidity?

Obrazový kredit: CryptoWallet.com Images/Flickr

Tokeny poskytovateľa likvidity pochádzajú z fondov likvidity a, v rozšírení, z decentralizovaných búrz, z protokolov, v ktorých sú fondy uložené. Preto je najprv potrebné vyčistiť vzduch čo sú fondy likvidity a ako to funguje. Šokujúce je, že fondy likvidity nie sú vodné plochy, sú to skupina alebo zbierka aktív v kryptomenách, ktoré sú vo väčšine prípadov spravované inteligentnou zmluvou.

Inteligentná zmluva používaná v DEX sa nazýva Automated Market Maker (AMM) a vykonáva rôzne funkcie. V prvom rade stroj uvádza ceny tokenov medzi dvoma alebo viacerými aktívami, aby si používatelia mohli požičať a požičať svoje tokeny z fondu. Stakeri vkladajú svoje aktíva do inteligentných zmlúv a výmenou dostávajú tokeny poskytovateľa likvidity.

Tokeny poskytovateľa likvidity sa teda prideľujú tak, aby zodpovedali tomu, koľko používateľ prispel do fondu. Pre ilustráciu, používateľ, ktorý vloží žetóny v hodnote 10 000 USD do fondu obsahujúceho aktíva v hodnote 100 000 USD, získa žetóny LP v hodnote 10 % z celkového podielu fondu.

Tokeny poskytovateľa likvidity sú podobné ako ktorýkoľvek iný blockchainový token, takže token postavený na sieti Ethereum bude kompatibilný s akýmikoľvek inými protokolmi Ethereum. Jednou z funkcií tokenu je, že predstavujú hodnotu a možno ich použiť v decentralizovaných aplikáciách (dApps) vytvorených tak, aby boli kompatibilné s domovskou webovou stránkou tokenu.

Kde získať token poskytovateľa likvidity?

Ako už názov napovedá, tokeny poskytovateľa likvidity sú aktíva pridelené používateľom, ktoré poskytujú likviditu protokolom Power DEX. Špičkové decentralizované burzy, ako Uniswap, Sushiswap a Curve Finance, sú DEX založené na AMM, ktoré poskytujú poskytovateľom tokeny likvidity výmenou za uzamknutie ich kryptografických aktív.

Aké sú prípady použitia LP tokenov?

Hlavným dôvodom rozdávania tokenov poskytovateľa likvidity je zníženie pravdepodobnosti sklzu, ku ktorému dochádza, keď je likvidita tokenu skutočne nízka. AMM upravuje cenu tokenov tak, aby zodpovedala dopytu (zvyčajne tlačí ceny vyššie). Ďalším dôvodom je, že stávkujúci majú stále konštruktívnu kontrolu nad svojimi aktívami v tom zmysle, že tokeny poskytovateľa likvidity môžu byť použité rôznymi spôsobmi naprieč protokolmi DeFi.

Nižšie sú uvedené niektoré bežné prípady použitia poskytovateľov likvidity.

Výnosové poľnohospodárstvo

Výnosové hospodárenie je stratégia používaná na maximalizáciu zisku z krypto aktív. Tiež známy ako ťažba likvidity, výnosové hospodárenie zahŕňa uzamykanie alebo stávkovanie krypto aktív v pooloch likvidity výmenou za odmeny vo forme poplatkov generovaných domácou platformou DeFi. Fond likvidity je riadený inteligentnou zmluvou, ktorá zbiera vsadené tokeny a rozdáva odmeny vo forme tokenov. Tieto odmeny je potom možné opätovne vložiť do iných fondov likvidity a generovať odmeny z odmien.

Pamätajte, že stávkujúci dostávajú LP tokeny ako odmenu za stávkovanie aktíva, po ktorom je dopyt. Keďže LP tokeny majú tiež hodnotu, používatelia ich môžu reinvestovať do protokolov ako Aave alebo Yearn Finance.

Prevod hodnoty

Snáď najjednoduchším a najstarším prípadom použitia kryptomien je spôsob držania hodnoty. V prípade tokenov poskytovateľa likvidity môžu niektoré platformy obsahovať mechanizmus, ktorý spája token s určitou adresou peňaženky (jeden pod kontrolou používateľa), ale vo väčšine prípadov môžu poskytovatelia likvidity voľne presúvať svoje tokeny poskytovateľa likvidity okolo.

Zabezpečenie pre kryptopôžičky

Kryptopôžičky sú v krypto priestore čoraz populárnejšie. DeFi zahŕňa inovácie, ako sú bleskové pôžičky, zatiaľ čo centralizované burzy ako Binance vám umožní požičať si a splácať. Niektoré platformy vyžadujú, aby používatelia poskytli záruku na získanie pôžičky. Tento konkrétny prípad použitia je atraktívny, pretože poskytovatelia likvidity sa môžu spoľahnúť na kryptopôžičky, aby získali prístup k triede aktív, ktorú už možno vsadili.

Predpokladajme napríklad, že používateľ predtým vsadil všetky svoje ETH na krivkové financovanie výmenou za tokeny poskytovateľa likvidity. V takom prípade môžu vložiť svoje LP tokeny výmenou za ETH na spracovanie transakcie, ktorá sa práve objavila.

Sú tokeny poskytovateľa likvidity bezpečné?

Tokeny poskytovateľa likvidity sú v ich základoch, len kryptomeny, takže všetky riziká bežných kryptomien nájdete tu. Medzi riziká spojené s tokenmi poskytovateľa likvidity patria:

1. Zlyhania inteligentnej zmluvy

Najvýznamnejším rizikom sú zlyhania smart kontraktov. LP tokeny rozdávajú AMM, predprogramované inteligentné zmluvy, ktoré rozdávajú LP tokeny výmenou za uložené krypto aktíva. Ak teda kód AMM zlyhá, existuje šanca, že vaše LP tokeny a skupina likvidity ako celok sú ohrozené.

2. Netrvalá strata

Netrvalá alebo dočasná strata je strata, ktorú stalker utrpí, keď dôjde k významnej zmene ceny aktíva vloženého do skupiny likvidity. Keď dôjde k nevyváženej skupine spôsobenej náhlou zmenou ceny jedného z tokenov v páre, DEX zareaguje odkúpením drahšieho tokenu, aby sa skupina opäť vyrovnala.

Technicky, netrvalá strata neutrpí, kým obchodník nevytiahne svoj token, takže je možné nechať token v zásobníku v nádeji na ďalšiu zmenu. Ale dynamická povaha kryptotrhu spôsobuje, že niektoré tokeny sa nikdy neobnovia a vy utrpíte stratu, nech sa stane čokoľvek.

Tokeny poskytovateľa likvidity a DeFi

Stručne povedané, tokeny poskytovateľa likvidity sú nevyhnutné na poskytovanie likvidity v DeFi. Bez poskytovateľov likvidity, ktorí vkladajú svoje aktíva a prispievajú do poolu, by DeFi neexistovala. Ako sa DeFi neustále vyvíja, môžeme očakávať, že uvidíme viac prípadov prijatia a inovatívnych prípadov použitia tokenov poskytovateľov likvidity.