Čo robí bitcoiny vzácnymi? Prečo má bitcoin hodnotu?

Bitcoin je najstaršia a najznámejšia kryptomena na svete. V pôsobivom výkone pre projekt prvého svojho druhu sa len veľmi málo krypto aktív približuje trhovej kapitalizácii a hodnote bitcoinu. S podporou rámca navrhnutého tak, aby napodobňoval nedostatok zlata, prečo je dnes BTC rovnako funkčný ako v roku 2009?

Bitcoin starne

Hoci bol bitcoin prvý, v ekosystéme podporovanom novšími protokolmi a technológiami je teraz najmenej 22 932 kryptomien. Forbes. To robí z Bitcoinu relatívny dinosaurus v kryptomene. Bitcoinové transakcie trvajú dlhšiea je mimoriadne ťažké škálovať sieť mincí rovnakým spôsobom ako Ethereum.

Napriek tomu dominantné postavenie Bitcoinu na trhu nikdy neprevrátila žiadna iná kryptomena a jeho podiel sa zriedka klesla pod 40 %, čo je úžasný výkon vzhľadom na hustotu osídlenia tohto odvetvia stať sa.

Čo teda zaisťuje, že bitcoin zostane dominantný ako kedykoľvek predtým v celom kryptoekosystéme? Odpoveď spočíva v inteligentne naprogramovanom mechanizme fixného nedostatku.

Jedným z najpozoruhodnejších aspektov bitcoinu je to, že obiehajúca ponuka mincí je obmedzená len na 21 miliónov BTCs už vyťaženými 19,4 mil. BTC. Tieto čísla sú oveľa nižšie ako väčšina ostatných krypto aktív s veľkou kapitalizáciou, ktoré sa nachádzajú v top 100 na základe trhovej kapitalizácie.

V čase písania tohto článku existuje iba sedem ďalších kryptomien s obežnou zásobou nižšou ako bitcoin, vďaka čomu je najväčšia svetová minca v tomto odvetví jedinečná.

Navyše, trhová kapitalizácia bitcoinu je na vrchole tohto odvetvia s celkovým stropom 500 miliárd dolárov v čase písania tohto článku. Pôsobivo, počas posledného býčieho zápasu mince, ktorý vyvrcholil novou historicky vysokou hodnotou 69 044 dolárov v novembri 2021, maximálna trhová kapitalizácia bitcoinu presiahla hodnoty 1,26 bilióna dolárov predtým a vznik „kryptozimy“ vynútili tvrdé celoodvetvové korekcie.

Práve táto kombinácia vysokej trhovej kapitalizácie a nízkej cirkulujúcej ponuky robí z Bitcoinu také cenné aktívum. Cena BTC neklesla pod 10 000 USD od júla 2020 a približne 92 % celkového obehu bitcoinov ponuka je už aktívna, ak by sa aktívum prepadlo na hodnoty pod 10 000 USD, bol by potrebný výpredaj veľkého investora znova.

Tento fixný nedostatok výrazne prispieva k popularite Bitcoinu. Čo však robí BTC tak vzácnymi? Pozrime sa hlbšie na nedostatok Bitcoinu.

Čo robí bitcoiny „vzácnymi“?

Na nedostatku bitcoínov nie je nič náhodné. Jeho cirkulujúca ponuka bola veľmi vedomým úsilím záhadného a anonymného tvorcu bitcoinu, Satoshi Nakamota.

Pri navrhovaní Bitcoinu Nakamoto založil doklad o vykonaní práce mechanizmus. BTC „ťažia“ používatelia, ktorí plnia ťažké „úlohy“, ako sú zložité matematické rovnice. Proces využíva obrovské množstvo výpočtového výkonu a baníci sú odmenení BTC za ich prínos do siete.

Proces ťažby zaistil, že bitcoin by pri svojom spustení nebol vnímaný ako bezcenný, čo by brzdilo ponuku, aby zvýšil záujem. Neustále uvoľňovanie BTC ako odmien za ťažbu znamená, že aktívum má rámec odolný voči inflácii, ktorý nie je taký prevláda vo svete nekrytej meny kvôli schopnosti centrálnych bánk produkovať viac meny, keď budú túžba.

Kvôli tejto obmedzenej ponuke môže byť pre investorov výhodné považovať bitcoin za viac podobný zlatu ako tradičnú menu. Vzhľadom na jeho obmedzené zásoby a zložitosť jeho ťažobného procesu mnohí analytici trhu majú prirovnal BTC k „digitálnemu zlatu“ s väčšou funkčnosťou.

Okrem toho sa nedostatok bitcoinu v priebehu rokov neúmyselne zvýšil stratou BTC. Podľa správy od analytickej spoločnosti blockchain, Reťazová analýza, bolo navždy stratených 2,78 až 3,79 milióna BTC, čo predstavuje približne 23 % z celkového počtu bitcoinov, ktoré sú dnes v obehu.

Musíme tiež zvážiť BTC peňaženky Satoshi Nakamota, v ktorých odhady naznačujú, že až 1,1 milióna BTC ležalo nečinných viac ako desať rokov. Aj keď to viedlo k otázkam o osude zakladateľa Bitcoinu, môže sa stať, že tento majetok sa už nikdy nezíska.

Podľa Digitálny výskum Cane Island Odhaduje sa, že maximálne 14 miliónov BTC bude niekedy v obehu kvôli tomu, ako často sa mince strácajú v nedostupných peňaženkách alebo sa spália.

Čo je to bitcoin halving? Ako ovplyvňuje zníženie bitcoinu na polovicu cenu?

Jadrom precízne vypočítaného nedostatku bitcoinu sú vopred naprogramované udalosti „polenia“ mince.

Zníženie bitcoinu na polovicu, alebo „halvening“, je udalosť, ktorá nastáva približne každé štyri roky, keď sa na jej blockchainovej sieti vyťaží 210 000 blokov.

Udalosť rozdelenia na polovicu môže znieť zložito, ale je to relatívne jednoduchý mechanizmus. Zjednodušene povedané, raz za vyťažených 210 000 blokov klesne objem BTC pridelených ťažiarom na polovicu. Keď bol Bitcoin v roku 2009 spustený, baníci získali 50 BTC za každý vytvorený blok a do roku 2012 sa to znížilo na polovicu na 25 BTC. Po troch ďalších udalostiach zníženia o polovicu je odmena za blok bitcoinu 6,25 BTC, pričom toto číslo má klesnúť na 3,125 BTC v roku 2024, v očakávanej udalosti o polovicu.

Udalosti znižovania bitcoinu na polovicu aktívne spôsobujú, že mince sú vzácnejšie tým, že sa ich ponuka priebežne znižuje na polovicu. Zatiaľ čo v roku 2009 bol stabilný tok BTC vstupujúcich do peňaženiek ťažiarov, do roku 2024 sa do obehu dostáva len 6,75 % blokových odmien pre ťažiarov. To aktívne vytvára menej BTC dostupných na uspokojenie dopytu na trhu, a teda menej dostupných BTC pre nových investorov na nákup.

Existuje aj hmatateľný dôkaz, že tieto udalosti na polovicu zvyšujú cenu bitcoinu. Aj keď v kryptosvete existuje len málo rozpoznateľných trendov kvôli vysokej volatilite trhu, Bitcoin je Stock-to-flow model ukazuje relatívne konzistentný model oživenia aktív v mesiacoch nasledujúcich po znížení na polovicu udalosť.

Ako môžeme vidieť na modeli bitcoinov medzi akciami a tokom nižšie, hodnota aktíva vzrástla a dosiahla nové najvyššie hodnoty v priebehu približne 12 až 18 mesiacov po udalosti zníženia o polovicu.

Vzhľadom na to, že ďalšia udalosť o polovičnom rozdelení bitcoinu sa má konať okolo apríla 2024, investori už špekulujú o vplyve, ktorý môže mať tento mechanizmus fixného nedostatku na vydláždenie cesty k ďalšej historicky vysokej hodnote BTC.

Zaručený nedostatok a volatilita

Aby sme to zhrnuli, udalosti znižovania bitcoinu na polovicu sú dôveryhodným trendom v prostredí kryptomien náchylných na výraznú volatilitu. To znamená, že investori by si mali vždy uvedomiť, že žiadny opakujúci sa trend nezaručuje zvýšenie hodnoty aktíva, aj keď sa to v minulosti ukázalo.

Tento prístup na udržanie nedostatku BTC je však pre investorov neoceniteľnou metrikou, ktorú by mali nasledovať, a môže pomôcť pri rozhodovaní dlho do budúcnosti. Sledovaním udalostí v bitcoinoch o polovicu a ďalších faktorov, ako je nálada na trhu, môže byť možné, že „digitálne zlato“ kryptomeny sa stane bezproblémovou zásobárňou bohatstva.