Kľúčové informácie
- Kryptomeny môžu zlyhať v dôsledku zlého riadenia rizík, hackovania alebo investovania do rizikových aktív, čo vedie k tomu, že prostriedky používateľov sa navždy stratia.
- Keď sa burza zloží, používatelia stratia prístup k svojim kryptomenám uloženým na burze a burza môže vyhlásiť bankrot.
- Keď kryptoburza zlyhá, používatelia môžu podávať žaloby, vládne agentúry to vyšetrujú a priemysel utrpí stratu dôvery investorov. Diverzifikácia a používanie renomovaných búrz môže pomôcť chrániť sa pred stratami.
Svet kryptomien predstavuje pre investorov množstvo rizík, keďže burzy uchovávajú pre používateľov digitálnu menu v hodnote miliárd dolárov. Ale je tu jeden scenár nočnej mory, ktorý mnohých drží v noci hore – čo ak sa vaša zvolená kryptoburza náhle zrúti?
Je to desivá myšlienka pre každého, kto má krypto portfólio.
Čo sa teda stane s kryptomenami, ak sa kryptomenová burza zrúti? Majú investori šancu získať svoje prostriedky späť? Alebo ich ťažko zarobené kryptomeny zmiznú do éteru?
Prečo krypto výmeny zlyhávajú?
Krach krypto burz sa v posledných rokoch bohužiaľ stal opakujúcim sa príbehom. Často neexistuje jediný dôvod, prečo kryptoburza krachuje, ale skôr kombinácia faktorov, ktoré môžu strhnúť aj tých najväčších hráčov.
Zlé riadenie rizík je veľkým problémom. Prevádzkovanie burzy kryptomien je vo svojej podstate riskantné podnikanie, no niektorí, ako napríklad Mt. Gox v roku 2014, podstúpili oveľa väčšie riziko, než dokázali zvládnuť. Mt. Gox nemal náležitú ochranu proti bezpečnostným problémom, ako je hackovanie a krádež, čo viedlo k strate stoviek miliónov finančných prostriedkov zákazníkov, keď bol narušený.
V roku 2016 bola hacknutá kryptomenová burza Bitfinex so sídlom v Hongkongu. Útočníci využili medzery v jeho bezpečnostných systémoch, aby sa dostali dovnútra a odniesli si bitcoiny v hodnote približne 72 miliónov dolárov. Kryptoburza dokázala zostať funkčná aj po porušení. So stratami sa však vysporiadala tak, že prinútila všetkých používateľov zdieľať bremeno, pričom každému zákazníkovi odpočítala 36 % zo zostatku na účte.
Niektoré burzy tiež investujú vklady zákazníkov do tienistých aktív bez riadnych auditov. Takže skončia s miliardami v diere, keď sa hodnota zrúti, ako sme videli pri FTX. Kryptomenová burza investovala vklady a aktíva zákazníkov do rôznych špekulatívnych kryptotokenov a nelikvidných rizikových investícií bez riadneho dohľadu.
Keď sa v roku 2022 zrútil širší kryptotrh, hodnota mnohých z týchto investícií prudko klesla, FTX s obrovským dlhom a dôvodom na vyhlásenie konkurzu. To sa ešte zhoršilo zmiešaním aktív medzi FTX a Alamedou.
Klasický bankový run je ďalším obrovským faktorom. Kryptomeny udržiavajú zlomok celkových používateľských zostatkov v likvidných rezervách (pozrite si to čo znamená dôkaz o rezervách pochopiť tento koncept), zvyšok investovať do generovania výnosov.
To znamená, že nemajú k dispozícii 100 % vkladov, ktoré by používatelia mohli okamžite vybrať. Ak panika na trhu spustí kaskádové výbery, kryptoburzy sa môžu rýchlo stať nelikvidnými a insolventnými, čo Stalo sa Celziovi v roku 2022.
Prudký nárast žiadostí o výber vyčerpal rezervy spoločnosti a Celsius zostal bez dostatočnej likvidity na uspokojenie všetkých požiadaviek. Táto kaskáda výberov zaplavila súvahu Celsia a prinútila spoločnosť pozastaviť činnosť a podať návrh na vyhlásenie konkurzu.
Čo sa stane, keď sa kryptomenová burza zloží?
Keď dôjde k zlyhaniu veľkej kryptoburzy, môže to spôsobiť dominový efekt chaosu a strát v celom kryptosvete. Opýtajte sa kohokoľvek, kto mal peniaze na FTX, Voyager alebo Celsius. Tu je rozpis toho, čo sa zvykne stať.
1. Strata užívateľských prostriedkov
Najpriamejším dopadom je, že používatelia stratia prístup k niektorým alebo všetkým svojim kryptomenám uloženým na burze. V závislosti od okolností to môže znamenať, že vklady v hodnote miliónov dolárov na zákazníka sú náhle nedostupné a môžu byť navždy preč. Pre mnohých jednotlivcov to predstavuje ich celoživotné úspory.
K tejto strate finančných prostriedkov dochádza, pretože burzy kryptomien držia vklady zákazníkov na združených účtoch, ktoré majú pod kontrolou. Keď burza zastaví operácie, používatelia nemajú žiadny spôsob, ako získať svoje uložené kryptomeny. Na rozdiel od peňazí držaných v klasickej banke tieto vklady držané na burze nie sú poistené. Takže bez prístupu k súkromným kľúčom, ktoré kontrolujú peňaženky, utrpia používatelia nezvratné straty.
2. Konkurzné podania
Keď si veľká kryptoburza uvedomí, že sa stala insolventnou a nie je schopná plniť svoje finančné záväzky, zvyčajne iniciuje bankrot. Deje sa tak s cieľom zastaviť výbery zákazníkov a začať formálne súdne konanie.
Burza bude podávať papiere a návrhy na konkurznom súde, zvyčajne podľa kapitoly 11 ochrany pred konkurzom. To umožňuje spoločnosti reorganizovať a reštrukturalizovať svoje operácie pod dohľadom súdu.
Na dohľad nad prípadom konkurzu je vymenovaný nezávislý správca. Ich úlohou je posúdiť aktíva a pasíva burzy, upovedomiť veriteľov o konaní, inkasovať pohľadávky od majiteľov účtov, preskúmať finančné záležitosti spoločnosti a vypracovať plán splácania, ak možné.
Súd nariadi automatické zastavenie, ktoré okamžite pozastaví akékoľvek inkaso alebo právne kroky proti burze počas konkurzu. Majitelia účtov strácajú prístup k finančným prostriedkom, kým prípad pokračuje prostredníctvom vypočutí a návrhov.
Nakoniec sudca určí, či sa burza musí úplne zlikvidovať alebo sa môže reorganizovať s potvrdeným plánom splácania. Majitelia účtov musia podať nároky a počkať na vyriešenie prípadu, aby znovu získali stratené prostriedky.
3. Žaloby a súdne spory
Hneď ako kryptoburza podá návrh na bankrot, majitelia účtov sa ponáhľajú podať žaloby a začať súdne spory, aby sa pokúsili získať späť svoje stratené prostriedky. Tieto pohľadávky od veriteľov a majiteľov účtov rieši konkurzný súd.
Prípady sa môžu ťahať roky, keďže konania určujú stav majetku, výšku dlhu veriteľov a príkaz na splatenie dlhov. Napríklad spoločnosť Mt. Gox vstúpila do konkurzu v roku 2014, ale od augusta 2023 ešte nesplatila svojim veriteľom.
4. Vyšetrovanie a predpisy
Keď dôjde k pádu veľkej kryptoburzy, vládne agentúry, ako napríklad Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), zvyčajne začnú hrabať v tom, čo spoločnosť robila predtým, než sa veci rozbehli juh.
Prehrabávajú sa v účtovníctve burzy a hľadajú tienisté aktivity, ako sú podvody, zlé hospodárenie s finančnými prostriedkami, porušovanie zákonov o cenných papieroch alebo nepravdivé vyhlásenia voči zákazníkom.
Môžu udeliť pokuty, penále a iné tresty, ak zistia porušenie pravidiel. Jednotliví vedúci pracovníci môžu čeliť trestnému stíhaniu v závislosti od závažnosti priestupkov.
5. Ripple Effects naprieč kryptomenami
Zlyhaná kryptoburza, najmä ak je populárna, spôsobuje vlnu škôd v celom odvetví. Dôvera investorov dostane zásah, ktorý môže stlačiť ceny.
Napríklad bankrot Celsius Network a FTX koncom roka 2022 prispel k tomu, že Bitcoin v novembri 2022 klesol pod 17 000 USD po tom, čo sa len rok predtým pohyboval okolo 60 000 USD. Dokonca aj solventné centralizované burzy ako Coinbase a Binance trpia po priemyselných škandáloch klesajúcim počtom používateľov a objemom obchodov.
Okrem toho kolaps príslušnej burzy môže stiahnuť ďalšie kryptopodniky, s ktorými je viazaná prostredníctvom pôžičiek alebo investícií. Zlyhanie FTX spôsobilo úpadok aj pridruženej obchodnej spoločnosti Alameda Research.
Ako sa môžu používatelia chrániť pred zničenými burzami kryptomien
Kolapsy veľkých krypto búrz, ako je FTX, pochopiteľne znervóznili mnohých používateľov kryptomien. Nikto sa nechce jedného rána zobudiť a zistiť, že burza, ktorej dôveroval, že drží svoje aktíva, zmizla a vzala si so sebou aj ich finančné prostriedky. Čo teda môžu bežní kryptoobchodníci a investori urobiť, aby sa nepopálili, ak sa ich burza zrúti?
Po prvé, buďte selektívni v tom, ktoré burzy používate. Urobte si prieskum a choďte s ním zavedené, dôveryhodné kryptoburzy so solídnymi výsledkami. Hľadajte transparentnosť v ich obchodných operáciách a dôkazy, že prostriedky používateľov sú riadne zabezpečené. Kryptomenové burzy, ktoré prešli finančným auditom, majú vyššiu legitimitu.
Vyhnite sa tiež tomu, aby ste všetky svoje kryptomeny uchovávali na jednej burze. Pre diverzifikáciu rizika je lepšie rozložiť svoje aktíva medzi dve až tri renomované burzy. Ak jeden zlyhá, dúfajme, že ostatní budú v poriadku. Podobne neukladajte všetky mince alebo žetóny na burze. Niektoré si nechajte vo svojej vlastnej kryptopeňaženke, ktorej súkromné kľúče ovládate iba vy.
Keď už hovoríme o peňaženkách, využiť možnosti chladenia kryptomien. Tie udržia vaše súkromné kľúče offline, ďaleko od zvedavých očí hackerov alebo nedôveryhodných búrz. Hardvérové kryptopeňaženky ako Ledger a Trezor ponúkajú vynikajúce skladovanie v chlade. Len nezabudnite udržiavať fyzické zariadenie v bezpečí.
Napokon, poznať stav poisťovateľa každej burzy, ktorú používate. Niektoré veľké burzy, ako je Coinbase, majú súkromné poistenia na pokrytie strát používateľov v prípadoch, ako je hackovanie alebo bankrot. To nezaručuje, že ste 100% pokrytí, ale poskytuje dodatočnú ochrannú vrstvu.
Pripravte sa na najhoršie, dúfajte v to najlepšie s krypto výmenami
Následky výmeny môžu znamenať mesiace alebo roky právnych sporov, finančnej straty a emočného stresu pre majiteľov účtov.
Oplatí sa byť opatrný v tom, kde uchovávate svoje kryptofondy a diverzifikovať ich medzi burzami a peňaženkami. Dúfame, že v budúcnosti uvidíme menej prípadov katastrofických zlyhaní výmeny kryptomien.
