Môžu CBDC a bežné kryptomeny skutočne existovať vedľa seba, alebo sú si príliš podobné?
O digitálnych menách centrálnych bánk (CBDC) možno už nejaký čas počúvate. Hoci veľká časť ich vývoja bola nepochybne poháňaná vývojom vo svete kryptomeny, neexistuje dôvod, prečo by tieto dve entity nemohli koexistovať v digitálne nabitej ekonomickej krajina.
Vzostup CBDC
Zatiaľ čo svet kryptomien sa v minulosti opakovane dostal na titulky, CBDC sa budú snažiť ponúknuť svojim používateľom úplne inú ponuku.
V roku 2022 sme videli spustenie JAM-DEX, ktorý sa stal prvým CBDC, ktorý bol formálne ratifikovaný ako zákonné platidlo. Avšak na rozdiel od iných aktív, ako je bahamský piesočný dolár a DCash centrálnej banky Východného Karibiku, JAM-DEX nie je založené na blockchaine a nie je tak technologicky vyspelý ako jeho náprotivky.
CBDC sa neobmedzujú len na Strednú Ameriku a projekty sa objavujú vo veľkom meradle, pretože viac národov a ich centrálne banky sa snažia ponúkať vyspelejšiu finančnú infraštruktúru, keďže pravidelne stále menej občanov použiť hotovosť.
Čo sú to však digitálne meny centrálnej banky a ako fungujú? Pozrime sa hlbšie na pokročilý finančný ekosystém a na to, ako sa líši od kryptomien, ktoré dominujú diskurzu už viac ako desať rokov:
Čo sú CBDC?
Digitálne meny centrálnych bánk sú formou digitálnej meny, ktorú vydáva národ alebo únia centrálnych bánk národov. Keďže fungujú na úplne digitálnej báze, majú veľa podobností s kryptomenami.
Keďže však ich hodnotu často stanovuje centrálna banka, je spravidla viazaná na fiat menu. Vďaka tomu je oveľa menej volatilný ako krypto prostredie a znamená to, že s CBDC sú najužšie spojené stablecoiny v rámci ekosystému kryptomien.
Keďže viac krajín sa snaží prijať CBDC v nejakej forme, ich vplyv sa v nadchádzajúcich rokoch určite prejaví v masovom meradle. S ohľadom na to sa pozrime hlbšie na ich vplyv na globálne ekonomiky.
Zatiaľ čo fiat peniaze, ako napríklad USD, GBP a EUR, sú meny vydávané vládou, ktoré nemajú žiadnu podporu z fyzického komodity ako zlato alebo striebro, stále sa používajú ako národné tendre na nákup alebo predaj služieb a Produkty. Niektoré z týchto aktív boli kedysi kryté zlatom, ale to už neplatí, najmä kvôli ekonomickému vypätiu a inflácii.
Tieto fiat meny vo všeobecnosti prichádzali vo forme bankoviek a mincí, ale digitálna transformácia znamenala, že v posledných rokoch bola menšia potreba fyzickej meny.
To spolu s novými technológiami, ako je blockchain, vydláždilo cestu vládam a finančným inštitúciám na doplnenie tieto fiat meny s finančnou infraštruktúrou založenou na úveroch, ktorá dokáže zaznamenávať zostatky a transakcie úplne digitálne základ.
V dôsledku meniacich sa finančných ekosystémov teraz začíname vidieť zavádzanie digitálnych mien podporovaných vládou, ktoré vytvorili centrálne banky. To otvára cestu pre digitálnu jednotku financií, ktorá má plnú podporu vlády, ktorá ich vydáva, čím sa premosťuje obrovská priepasť medzi svetom fiat meny a kryptomeny.
CBDC vs. Kryptomeny
Veľa sa urobilo zo správ, že centrálne banky koncom roka 2010 skúmali vyhliadky na spustenie vlastných digitálnych mien. Keďže kryptomeny ako Bitcoin naďalej prekonávali svoje staré historické vysoké hodnoty, bolo nevyhnutné porovnávanie s kryptomenami.
V článku od The GuardianProfesor ekonómie z NYU Nouriel Roubini tvrdil: „Ak by bolo vydané CBDC, okamžite by to nahradilo kryptomeny, ktoré nie sú škálovateľné, lacné, bezpečné alebo v skutočnosti decentralizované“.
Roubini ďalej povedal, že nadšenci by tvrdili, že „kryptomeny zostanú atraktívne pre tých, ktorí chcú zostať v anonymite. Ale ako dnes vklady súkromných bánk, aj transakcie CBDC by mohli byť anonymné s prístupom k majiteľovi účtu informácie dostupné v prípade potreby iba orgánom činným v trestnom konaní alebo regulačným orgánom, ako sa to už stáva v prípade súkromných osôb banky.”
Zatiaľ čo Roubiniho názor z roku 2018 bol taký, že CBDC by mohli ísť na technickej úrovni s kryptomenami a dostať sa na vrchol, vývoj kryptomeny ekosystém v rokoch, ktoré nasledovali, umiestnil mnoho popredných aktív viac ako sklad bohatstva, ako je bitcoín, alebo bránu k decentralizovaným financiám, napr. Ethereum.
Oblasť kryptomien sa od vytvorenia prvých konceptov CBDC výrazne rozrástla. Dnes hrá kryptomena hlavnú podpornú úlohu v vzniku NFT, a jedného dňa môže tvoriť chrbticu metaverse.
S ohľadom na túto skutočnosť sú CBDC najviac podobné stablecoinom, z ktorých mnohé sú viazané na hodnotu fiat mien, ako je americký dolár. Z tohto dôvodu sú stablecoiny kryptomeny, ktoré netrpia volatilitou trhu a dajú sa relatívne ľahko držať a prenášať.
Je to funkcia stablecoinov ako Tether, USD Coin a TrueUSD, ktoré sa CBDC s väčšou pravdepodobnosťou budú snažiť vylepšiť.
„CBDC tiež minimalizujú údržbu potrebnú pre komplikovaný finančný systém, ktorý je cezhraničný transakčné náklady a ľuďom, ktorí teraz využívajú iné prevody peňazí, poskytujú možnosti s nižšími nákladmi metódy," vysvetlila Blockchain Council, ktorá zahŕňa skupinu odborníkov na blockchain.
Regulačné variácie
Rozhodujúce je, že digitálne meny centrálnych bánk (CBDC) vydávajú a regulujú centrálne banky. To v podstate znamená, že netrpia rovnakou regulačnou nepriehľadnosťou, ktorú musí znášať veľká časť kryptomien.
Nedostatok volatility v stabilnejšom a menej volatilnom svete CBDC znamená, že existuje oveľa menšie riziko pre držiteľov meny a podstatne menej špekulatívnych vlastností pre investorov na nákup do.
Keďže sú v zásade kontrolované centralizovaným orgánom, prinesie to používateľom oveľa prísnejšiu reguláciu. Zatiaľ čo niektorí môžu byť voči tejto úrovni kontroly apatickí, tí, ktorí veria v decentralizovanú povahu kryptomien, môžu považovať tento prísnejší regulačný rámec za hrozbu pre svoje súkromie.
Do akého aktíva by ste mali investovať?
Dnes vznikajúce CBDC sú vo všeobecnosti navrhnuté tak, aby mali hodnotu, ktorá je naviazaná na národnú fiat menu, ktorú distribuuje ich centrálna banka.
To znamená, že investovanie priamo do týchto digitálnych mien pravdepodobne nebude generovať kapitálové zisky rovnakým spôsobom, akým môže investovanie do kryptomien priniesť značné zisky alebo dokonca straty.
Nákup CBDC užšie súvisí s ukladaním peňazí do trezoru. Poverenie digitálnych mien k blockchainu však znamená, že je pravdepodobnejšie, že budú bezpečné ako trezory.
Rozhodujúce je, že spôsob, akým mnohé CBDC napodobňujú kvality stablecoinov, znamená, že sa môžu stať funkčnejšími nástrojmi. pre forexové investície, pričom nákup a predaj meny môže prebiehať rýchlejšie a bez problémov spôsobom.
Pevnosť ich aktív v reálnom svete však znamená, že je menej pravdepodobné, že CBDC budú v tejto fáze identifikované ako nástroje investičného rastu a viac sa podobajú skutočným digitálnym replikám fiat meny.
Budovanie symbiotických vzťahov s kryptomenami
Kvôli ich zásadným rozdielom je pravdepodobnejšie, že CBDC a kryptomeny nakoniec budú koexistovať, na rozdiel od digitálnych mien vytláčajúcich krypto, ako Nouriel Roubini predpokladal päť pred rokmi.
Pokiaľ ide o investičné prostredie, je pravdepodobnejšie, že CBDC budú replikovať Forex na rozdiel od kryptomien, ktoré budú replikovať volatilnejšie zákutia akciového trhu.
Dobrou správou je, že táto koexistencia znamená, že pravdepodobne uvidíme, že bitcoin bude ďalej rásť status „digitálneho zlata“, zatiaľ čo CBDC nahrádzajú hotovosť, na ktorú sme boli tak zvyknutí pred digitálnym transformácia. CBDC aj kryptomeny by mohli tvoriť základný kameň ďalšej generácie financií.