Existuje dlhotrvajúci boj o vytvorenie fondu obchodovaného na burze (ETF) na burze. Zatiaľ však boli schválené iba Bitcoin futures ETF, vďaka čomu sa investori Bitcoinu majú na čo tešiť.
Prečo však investori nie sú spokojní s Bitcoin futures ETF a stále túžia po spotovom ETF? A čo je dôležitejšie, ako sa Bitcoin futures ETF líši od Bitcoin spot ETF?
Čo je to Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin futures ETF vydáva verejne obchodované cenné papiere, ktoré ponúkajú vystavenie cenovým pohybom kontraktov Bitcoin futures.
Bitcoin futures kontrakty sú dohody medzi obchodníkmi o kúpe alebo predaji Bitcoinu za dohodnutú cenu k dohodnutému dátumu, bez ohľadu na to, čo sa stane s cenou v tento dátum alebo pred ním.
ETF predstavuje hodnotu bitcoinu, ktorú môžete kúpiť alebo predať na základe zmluvných podmienok. Všeobecne platí, že v obchodovanie s krypto futures, obchodníci s futures kontraktmi nevlastnia podkladové aktívum, ktoré kupujú alebo predávajú.
Jednoducho uzatvoria zmluvu o kúpe alebo predaji k určitému dátumu v budúcnosti.
Po dosiahnutí dátumu pre zmluvu sa musí na základe podmienok dohodnúť a obchodníci prejdú na ďalšiu zmluvu.
Bitcoinové futures kontrakty sú plne regulované Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a rovnako ako všetky ostatné regulované kontrakty sa musia obchodovať na burzách regulovaných CFTC.
Samotné ETF sú regulované Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) a akcie, ktoré vydávajú, sú regulované SEC. Bitcoin však nie je regulovaný SEC a niektorým investorom nie je príjemné investovať priamo do neho kvôli jeho vysokej volatilite.
Bitcoin futures ETF poskytujú takýmto investorom prístup k obchodovaniu s bitcoinovými kontraktmi bez toho, aby v skutočnosti mali bitcoiny.
Zmluva je medzi dvoma stranami o výmene zmluvnej jednotky, ktorá je v súčasnosti ekvivalentná piatim bitcoinom. Podkladové aktíva v rámci Bitcoin ETF sú prepojené s Bitcoin futures kontraktmi obchodovanými na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) bol prvý Bitcoin futures ETF schválený SEC a odvtedy je kótovaný a v súčasnosti obchodovaný na burze v New Yorku. Od prvého schválenia v roku 2021 bolo schválených oveľa viac.
Čo je to Bitcoin Spot ETF?
Napriek mnohým schváleným Bitcoin futures ETF sa kryptopriestor stále teší na to, kedy SEC schváli spotové ETF. Čo je teda spotový bitcoinový ETF?
Spotové bitcoinové ETF ponúkajú investorom priamy prístup k bitcoinom predajom akcií, ktoré sledujú skutočnú cenu aktíva. Potom môžu nakupovať ETF na štandardnej burze cenných papierov za skutočnú cenu bitcoinu.
Priamy prístup k bitcoínom je dôvodom, prečo je SEC opatrný v prípade spotového bitcoinového ETF, ktorý vystavuje investorov kryptomena a jej početné úskalia.
Regulátor sa preto snaží zabezpečiť, aby bol kryptotrh regulovaný tak, aby nedochádzalo k žiadnym podvodom a podvodom, ktoré by mohli poškodiť investorov.
To znamená, že na získanie schválenia spotového bitcoinového ETF musia kryptoburzy poskytnúť transparentné údaje o svojich zákazníkoch, aby bolo možné ľahko vysledovať akékoľvek porušenie. Výmeny ako Coinbase sa už hlási IRS, predsa.
Zástancovia kryptomien si však myslia, že to porušuje myšlienku kryptomien vo všeobecnosti a najmä bitcoinu, čo sťažuje dosiahnutie dohody s SEC.
To nie je prípad futures bitcoinových ETF, čo vysvetľuje, prečo ich existuje veľa, zatiaľ čo neexistuje ani jedno spotové ETF.
Ako sa líšia bitcoinové futures a spotové ETF?
Hlavným rozdielom medzi futures Bitcoin ETF a spotovým Bitcoin ETF je vlastníctvo. V futures ETF obchodníci nevlastnia žiadne bitcoiny. Namiesto toho im stačí uzavrieť dohodu o cene bitcoinu k určitému dátumu v budúcnosti.
Zatiaľ čo Bitcoin Spot ETF vyžaduje, aby investori skutočne kúpili Bitcoin, ktorý môžu neskôr predať, ako chcú.
Po druhé, spotový Bitcoin ETF umožňuje investorom nakupovať akcie na základe skutočnej ceny Bitcoinu v čase obchodu, pričom futures Bitcoin ETF sa bude obchodovať na základe ceny futures kontraktov Bitcoin (t. j. ceny, keď zmluva vyprší a stane sa splatné).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Čo je lepšie?
Keďže spotové ETF udeľujú vlastníctvo, investori ich môžu uprednostniť pred futures Bitcoin ETF. Futures aj spotové bitcoinové ETF však ponúkajú investorom určitú formu prístupu k bitcoinom.
Investori môžu investovať do spotových bitcoinových ETF a sledovať svoje investície na základe skutočnej trhovej ceny bitcoinu. Vďaka tomu je sledovanie jednoduchšie ako futures bitcoinové ETF, ktorých ceny sú založené na tom, ako sa obchoduje s futures kontraktmi.
Cena kontraktov sa môže výrazne líšiť od skutočnej ceny bitcoinu, takže nie je ideálna pre bežného investora bez znalosti kryptomien.
Pozitívom je, že futures Bitcoin ETF zefektívňuje proces nákupu ETF a umožňuje investorom staviť na to, či cena Bitcoinu pôjde hore alebo dole.
Úspech investora do futures Bitcoin však závisí od schopnosti ETF presne sledovať cenu Bitcoinu, čo nie je vždy tak.
Pre spotové bitcoinové ETF investori nakupujú bitcoiny na základe aktuálnej ceny. Preto sa takmer nevyskytujú chyby pri sledovaní ceny, keďže cena aktíva je rovnaká ako cena na trhu.
Ďalšou výhodou bitcoinových futures ETF je, že vzhľadom na to, že cena je vopred dohodnutá, nevznikajú žiadne obavy z volatility. Čokoľvek sa stane s cenou bitcoinu, neovplyvní dohodu, takže to eliminuje strach z volatility.
Pri spotových bitcoinových ETF zostáva obava z volatility, pretože investícia je založená na priamej cene bitcoinu, ktorá podlieha volatilite.
V konečnom dôsledku je na investorovi, ktorý si vyberie. Napriek tomu sa zástancovia kryptomien domnievajú, že spotový bitcoinový ETF je to, čo toto odvetvie potrebuje, aby prilákalo viac inštitucionálnych investorov, čo je rozhodujúce pre jeho veľmi potrebný rast.
Ktoré uprednostňuješ?
Teraz, keď už viete všetko o futures a spotových bitcoinových ETF, čo považujete za lepšiu voľbu na investovanie do bitcoínov? Chceli by ste špekulovať s cenou bitcoinu, alebo radšej vlastníte nejaký jeho kúsok so spotovým ETF?
Informácie na tejto webovej stránke nepredstavujú finančné poradenstvo, investičné poradenstvo ani obchodné poradenstvo a nemali by sa za také považovať. MakeUseOf neradí v záležitostiach obchodovania alebo investovania a neradí, aby sa nejaká konkrétna kryptomena kupovala alebo predávala. Vždy vykonajte svoju vlastnú due diligence a konzultujte investičné poradenstvo s licencovaným finančným poradcom.
